ตลาดผันผวน ทำอย่างไรกับพอร์ตกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ
ปรับแผนกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ดีหรือเปล่า” ประโยคที่สมาชิกกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ นึกคิดแทบทุกวันในช่วงเกิดวิกฤติ โดยเฉพาะผู้ที่มีแผนหรือนโยบายการลงทุนในหุ้น และมีสัดส่วนค่อนข้างเยอะ จึงรู้สึกกังวลกับความผันผวนของราคาหุ้นและผลการดำเนินงานของปีนี้
คำถาม คือ ในช่วงที่ตลาดหุ้นผันผวนเช่นนี้ ควรปรับเปลี่ยนนโยบายการลงทุนของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ หรือไม่
ดร.สมชัย อมรธรรม ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์บลจ.กรุงไทย อธิบายว่า กองทุนสำรองเลี้ยงชีพเป็นเครื่องมือการลงทุนระยะยาว ดังนั้น ถ้ามีการเปลี่ยนไป เปลี่ยนมา จะไม่ต่างจากการลงทุนเพื่อจับจังหวะ (Market timing)
“หากไม่เข้าใจจังหวะการลงทุนที่ดี ไม่มีความเชี่ยวชาญ อาจทำให้ผลตอบแทนไม่เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ โดยเฉพาะการลดสัดส่วนของหุ้นลงเพื่อลดความเสี่ยงของพอร์ต นั่นแปลว่า จะรับรู้การขาดทุนทันที จึงแนะนำว่า ไม่ควรปรับเปลี่ยนนโยบายการลงทุนในช่วงตลาดผันผวน”
เพื่อให้เห็นภาพได้ชัดเจนขึ้น ดร.สมชัย ได้ยกตัวอย่างว่า สมมติหากมีวัคซีนรักษาเชื้อโควิด และเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว ส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนในหุ้นกลับมาคึกคัก “ถ้าปรับลดสัดส่วนหุ้นในตอนนี้ เมื่อตลาดฟื้นตัวอาจเสียโอกาสในช่วงนั้นด้วย และตอนนี้สถานการณ์ก็เริ่มดีขึ้น ดังนั้น การปรับพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยง อาจยังไม่ใช่จังหวะที่ดี”
หลายคนคงจำกันได้ดี ในช่วงปี 2551 ตอนเกิดวิกฤติซับไพรม์ ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยที่กำลังไต่ทะลุ 1,000 จุด ปรับลดลงมาอย่างรวดเร็วมาซื้อขายกันที่ระดับ 400 จุด สมาชิกกองทุนสำรองเลี้ยงชีพอาจตัดสินใจปรับนโยบายการลงทุนด้วยการลดสัดส่วนหุ้น และเพิ่มสัดส่วนของตราสารหนี้เพื่อลดความเสี่ยง
โดยในช่วงแรก ตลาดหุ้นไทยมีความผันผวน แต่อีกไม่นานก็เริ่มมีสัญญาณฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ผู้ที่ปรับเปลี่ยนนโยบายการลงทุนยังมีความกังวลต่อสถานการณ์ จึงยังไม่ปรับนโยบายกลับคืน จนกระทั่งดัชนีหุ้นไทยใกล้ทะลุ 1,000 จุด ถึงเริ่มปรับสัดส่วนหุ้นเพิ่มขึ้น
พูดง่ายๆ คือ พลาดโอกาสในการทวงคืนเงินต้น เพราะตอนขายได้ขายขาดทุน แต่ไม่ได้ซื้อหุ้นคืนในช่วงที่ราคาถูก และกว่าจะปรับสัดส่วนการลงทุนในหุ้นให้กลับมาอยู่ที่ระดับเดิม ดัชนีหุ้นไทยก็ปรับขึ้นไปใกล้เคียงระดับเดิมก่อนเกิดวิกฤติแล้ว
เหตุผลที่ไม่อยากให้มีการปรับเปลี่ยนนโยบายการลงทุน เพราะว่าการออมเงินในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเป็นการลงทุนระยะยาวจนถึงเกษียณอายุ ดังนั้น ระหว่างทางย่อมต้องเจอกับความผันผวนด้านราคาที่ขึ้นลงตามภาวะตลาด
โดยราคาสินทรัพย์ลงทุนที่ปรับลดลงในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งนั้น จะส่งผลต่อมูลค่าเงินกองทุนและอัตราผลตอบแทน ซึ่งเป็นตัวเลขทางบัญชี หากวันรุ่งขึ้น ราคาที่ลงทุนปรับเพิ่มขึ้น มูลค่าเงินกองทุนและอัตราผลตอบแทนที่เห็นก็จะปรับเพิ่มขึ้น ทำให้มูลค่าเงินกองทุนเปลี่ยนแปลงทุกวัน
เช่นกัน หากสมาชิกกองทุนสำรองเลี้ยงชีพมีนโยบายการลงทุนในหุ้นอยู่แล้ว อย่าด่วนตัดสินใจเปลี่ยนไปลงทุนในนโยบายเสี่ยงต่ำด้วยเหตุผลจากราคาหุ้นที่ลดลง เพราะการเปลี่ยนไปลงทุนในสินทรัพย์อื่น บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ที่ดูแลกองทุนสำรองเลี้ยงชีพนั้น ต้องขายหุ้นในส่วนที่สมาชิกมีอยู่
ซึ่งต้องขาย ณ ราคาปัจจุบัน เท่ากับว่าขายของได้ในราคาถูก จำนวนเงินที่ได้ก็น้อยลง และหากราคาหุ้นปรับขึ้นก็เสียโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่ดี หรือหากอยากกลับมาลงทุนใหม่ก็ซื้อในราคาที่แพงกว่าขาย
อย่างไรก็ตาม หากมีการเปลี่ยนแผนการลงทุนด้วยการลดสัดส่วนหุ้นลงไปแล้ว ดร.สมชัย แนะนำว่า ควรหาจังหวะปรับเปลี่ยนเป็นแผนการลงทุนเดิมที่เคยตั้งใจไว้ตั้งแต่เริ่มต้น เพราะถึงแม้แผนการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ จะมีผลดีในช่วงตลาดหุ้นผันผวนหรือปรับลดลง แต่หากมองกันในระยะยาว
แผนการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ อาจได้รับผลตอบแทนที่ไม่เป็นไปตามเป้าหมายที่เราวางไว้
“กลายเป็นความเสี่ยงในช่วงวัยเกษียณ เช่น เงินไม่เพียงพอในการดำรงชีวิต หรือเงินไม่ได้ตามเป้าที่คาดหวังไว้”
ด้าน อรพรรณ บัวประชุม CFP® นักวางแผนการเงิน ผู้อำนวยการอาวุโส Senior Investment Counselor บลจ.บัวหลวง กล่าวว่า การลงทุนในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ผู้ที่มีการจัดสัดส่วนการลงทุนแบบหวือหวาในช่วง 2 – 3 ปีที่ผ่านมา จะเห็นว่าได้ผลประโยชน์ที่น่าประทับใจ ส่วนผู้ที่เพิ่งลงทุนแบบหวือหวาในช่วงต้นปีที่ผ่านมา
อาจกังวลว่าเงินสะสมที่ลงทุนไปหรือผลประโยชน์จากเงินสะสมจะหดหายและอาจถึงขั้นติดลบ
“เรียกได้ว่าเป็นช่วงทดสอบจิตใจกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจริงๆ ว่าสิ่งที่เลือกลงทุนไปนั้น รับได้จริงหรือไม่ หรือรับได้เฉพาะช่วงขาขึ้นเท่านั้น แล้วขาลงรับไหวหรือไม่”
สำหรับ ผู้ที่มีระยะเวลาลงทุนตั้งแต่ 5 ปีขึ้นไป หากคิดว่าเศรษฐกิจจะดีขึ้น เงินลงทุนก้อนใหม่ที่ลงทุนตอนนี้อาจเลือกลงทุนในกองทุนที่มีความเสี่ยงสูง อย่างเช่น กองทุนหุ้น เพราะราคาปรับลดลงไปค่อนข้างเยอะ ในขณะที่หลายบริษัทจดทะเบียนยังสามารถดำเนินกิจการได้ และยังสามารถสร้างกำไรในอนาคตได้อีกด้วย
ส่วนเงินก้อนเดิมหรือเงินลงทุนเก่าก็คงแบบเดิมไว้ แต่ถ้าหากอยากหยุดการขาดทุนของเดิม ก็สับเปลี่ยนเงินก้อนใหญ่ก้อนเดิม ไปลงทุนในกองทุนที่มีนโยบายความเสี่ยงต่ำ เช่น กองทุนรวมตราสารหนี้ ส่วนเงินสะสมใหม่ที่ต้องใส่ทุกเดือนก็สามารถลงทุนในนโยบายที่มีความเสี่ยงสูงได้
แต่ถ้าคิดว่าไม่มีเวลาแล้ว เพราะเวลาเหลือน้อยสำหรับการสะสมเงินและจำเป็นต้องใช้เงินทั้งหมดทันที อาจสับเปลี่ยนการลงทุนจากเดิมที่มีอยู่ เป็นการลงทุนในกองทุนที่มีนโยบายเสี่ยงต่ำทั้งหมด
“ในส่วนของเงินสะสมใหม่ ก็เลือกลงทุนในกองทุนที่มีนโยบายลงทุนในตราสารหนี้ทั้งจำนวนก็ได้ แต่ต้องยอมรับเช่นกันว่า ถ้าหากสับเปลี่ยนมาแล้วและตลาดเริ่มหันทิศทางกลับไปในทิศทางที่ดีขึ้น ก็อาจจะตกรถไฟได้ หรือหันกลับไปก็อาจจะช้าเกินไป” อรพรรณ กล่าว
สำหรับผู้ที่ลงทุนอยู่ในตอนนี้ การจัดพอร์ตการลงทุนให้เหมาะกับตนเองเป็นสิ่งสำคัญ อย่าจัดพอร์ตหรือลงทุนตามอารมณ์ของตนเองหรือตามกระแสคนรอบข้าง ต้องมีเป้าหมายการลงทุนที่ชัดเจน หากมีเป้าหมายชัดเจนและสำเร็จตามเป้าหมายแล้ว เงินลงทุนได้ตามที่ตั้งใจแล้ว การปรับพอร์ตการลงทุนให้เงินก้อนใหญ่มาลงทุน
ในกองทุนตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำก็เป็นอีกวิธีที่น่าสนใจ ส่วนเงินสะสมหรือเงินลงทุนใหม่ก็จัดการลงทุนแบบหวือหวาสักนิดเพื่อเพิ่มโอกาสในการได้รับผลตอบแทนก็สามารถทำได้ สนใจลองศึกษากันนะครับ
